财报丨苏宁环球：盈利质量领跑南京本土四大上市房企
2021-04-12 来源：互联网 网络编辑：编辑 阅读次4月8日晚间，苏宁环球000718发布2020年度报告。数据显示，2020年公司实现营业收入42.87亿元，净利润10.38亿元。
2020年，面对新冠疫情冲击、住建部门“三道红线”收紧房企融资等不利因素，苏宁环球一方面持续打造房地产业务的品牌优势，稳住公司高质量盈利底盘;另一方面不断深化医美行业布局，在确保整体稳健发展的同时，积极寻找新的增长极。
地产主业持续开拓
2020年度，苏宁环球主业——房地产业务持续发力。
根据年报，2020年公司在房地产业实现营业收入40.41亿元，同比增长14.86。其中，以地域划分来看，南京仍然是 “主阵地”——公司在该区域实现营业收入37.64亿元，同比增长19.76。
苏宁环球自进入房地产业以来，始终重视南京市场的开发。在多年的持续深耕下，公司在当地的房地产市场上，项目形象良好、美誉度较高。天润城、威尼斯水城等公司开发的知名项目已经成为南京国家级新区——江北新区里的超级大盘。
2020年，苏宁环球持续推进项目管理一体化、规范化。突出产品提档升级，着力打造高品质住宅。此外，积极创新营销方式，开展线上直播、线上签约等，地产业务整体实现稳健发展。
2021年初，南京都市圈发展规划正式获批，南京放宽部分地区落户，这一政策必将吸引更多都市圈人群落户南京。而目前，苏宁环球的土地储备及建设项目主要位于南京江北，这一区位未来将持续受益于南京都市圈发展。
南京市场之外，苏宁环球同样积极开拓，在上海、吉林、宜兴等地均有布局。同时，公司于2020年度首入西安，以7.95亿元的总价款拿下了西咸新区空港新城地块三块用地，土地面积19.39万平方米，计容建筑面积达43.95万平方米。
截至报告期末，苏宁环球累计土地储备182.88万平方米，总建筑面积238.25万平方米，土储状况平稳，持续开发能力得到保障。
苏宁环球近三年营业收入稳定增长
盈利质量居于前列
长期以来，苏宁环球在盈利能力和稳健的发展上，都处于领跑同等规模上市房企的状态。在各大地产商“狂飙突进”的时代，苏宁环球没有大举扩张、猛加杠杆。到了目前宏观调控不断加强的时期，公司的“稳”体现出更加明显的优势。
在保持盈利能力的情况下，公司的杠杆率同样常年保持在较低的水平。一方面意味着，在可比中，苏宁环球的盈利质量远远超过了南京本土四大上市房企;另一方面，放在2020年度住建部门出手调控房企融资的背景下，这一财务规划显得更富前瞻意识。
2020年，住建部门划出“三道红线”，要求所有地产公司剔除预收款后的资产负债率小于70;净负债率小于100;现金短债比大于1。满足相应条件后，地产公司才能继续扩大融资规模。
对照来看，苏宁环球剔除预收款后的资产负债率为42，净负债率则为23，两者均大幅优于监管要求，与区域同业相比同样显得更加稳健。
数据来源：Choice 数据
除此之外，2020年度苏宁环球的现金流情况也大幅好转，经营性活动产生的现金流由2019年度5.93亿元的净流出变为0.98亿元的净流入。
苏宁环球表示，公司将持续强化工程管理，提升成本控制与风险管控能力，合理扩大融资渠道，提高资金周转效率，创新营销模式，加大销售力度，确保更高的营收和盈利水平。
发力医美寻求增长
2021年1月初，苏宁环球连续收获3个涨停，引起市场侧目。究其原因，在当时资金追逐“医美概念”时，已在这一领域布局多年的苏宁环球收到了关注。
东吴证券认为，伴随消费升级的大趋势，医美行业蓬勃发展，医美赛道资产证券化加速且备受青睐。尤其是在近期，随着医疗服务、医美全面恢复，在疫情期间压抑的需求释放、习惯和观念变化催生的需求增长等，医美消费迎来了快速增长。
医美行业的持续发展，必将伴随着行业集聚度的提高与整体市场的逐步规范化。这一前提下，在此前拥有资本及产业优势的企业无疑更加容易加速成长。
事实上，早在2016年，苏宁环球即看好医美的发展，强势切入这一行业开始布局，并通过与国际一流医美机构交流对接，全方位引入顶尖医疗管理和技术团队。
多年运作下，公司已在北京、上海、无锡、唐山、石家庄等地拥有多个美容医疗医院。
2020年苏宁环球进一步加大相关投入，向镇江苏宁环球医美产业基金合伙企业有限合伙追加了4.5亿元的投资。而这一基金，主要从事健康产业特别是以医美行业为主的股权投资业务，主要投资对象为整形医院及上下游相关标的。
未来，苏宁环球将依托资本投资运作与产业经营两条管道，持续加强公司在行业中的专业度、品牌度与市场占有度。
资本运作方面，苏宁环球将择机展开对医美产业链上游的医疗器械、生物制药，中游的医美医院等国内外优质医美资源的并购工作，打造全产业链高端合规医美龙头。
经营方面，苏宁环球则将着力搭建标准化医美管理体系，不断完善医美人才保障机制，加大人才培养、引进力度，公司将从管理、服务、流程、品牌等多个维度推进医美产业标准化体系建设，引领国内医美行业“规范化”进程。
苏宁环球方面曾表示，时机成熟时，会把更多的医美业务纳入上市公司体系，推动公司不断实现战略多元化和高质量发展，增强公司产业结构和多元化盈利能力。
